1.本月关注点
8月份针叶浆现货市场均价在4809元/吨，环比跌幅1.2%，同比跌幅17.5%；阔叶浆现货市场均价在4402元/吨，环比持平，同比涨幅6.0%；本色浆现货市场均价在5316元/吨，环比涨幅4.3%，同比涨幅8.2%；化机浆现货市场均价在3800元/吨，环比持平，同比涨幅2.7%。
2.本月行情分析
本期牛皮纸市场价格稳定，华东地区木浆本色牛皮纸市场含税均价6200元/吨，环比持平，华东地区白色食品级牛皮纸市场含税均价7300元/吨，环比持平。
表1 本期牛皮纸市场价格变化表（单位：元/吨）
级别 | 本期均价 | 上期均价 | 去年同期 | 环比 | 同比 | |
华北 | 木浆本色牛皮纸 | 6400 | 6400 | 6400 | 0.00% | 0.00% |
华东 | 木浆本色牛皮纸 | 6200 | 6200 | 6200 | 0.00% | 0.00% |
白色食品牛皮纸 | 7300 | 7300 | 7200 | 0.00% | 1.39% | |
华中 | 木浆本色牛皮纸 | 6200 | 6200 | 6200 | 0.00% | 0.00% |
华南 | 木浆本色牛皮纸 | 6200 | 6200 | 6200 | 0.00% | 0.00% |
数据来源：隆众资讯
8月份牛皮纸市场呈现“需弱价稳、成本稳固支撑”的市场特征。本月可交叉排产牛皮纸厂数量增多，对局部供应格局产生影响，但整体来看，本期需求无明显起色，淡季特征明显，纸厂基本维持正常开工，市场供应增加，纸厂累库速度加快，部分以销定产，部分牛皮纸厂可灵活转产牛卡纸等品种，缓和生产压力。当前终端需求释放不足且增速放缓，下游企业接刚性订单为主，新增订单跟进不足，备货意愿下降，降库回笼资金意愿增强，成交多为实单实谈。本月华东地区木浆本色牛皮纸市场含税均价6200元/吨，环比持平，同比持平；华东地区白色食品级牛皮纸市场含税均价7300元/吨，环比持平，同比上涨1.39%。
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数据来源：隆众资讯 | ||
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3.市场影响因素分析
8月份进口纸浆市场呈现针叶触底反弹、阔叶盘整运行的分化走势。影响本月价格变动的主要原因：一、受盘面拖累，针叶浆价格月中跌至年內最低点。供应端事件驱动针叶浆反弹，Domtar加拿大好声年产38万吨的纸浆厂停产、全球最大针叶浆厂芬兰凯米厂计划10-11月停产6周，海外浆厂关停叠加期货盘面修复，共同提振市场情绪，针叶浆呈现先跌后涨的运行态势。二、进口本色浆下游按需补库，外盘支撑以及市场流通货源偏紧，本色浆报价区间内上涨。三、需求端淡季特征延续，纸厂维持刚需采购，市场无实质性利好支撑，交投按部就班运行，压制浆价上行空间。
4.下月市场预测
预计下期牛皮纸市场存下行预期，木浆本色牛皮纸市场主流含税价6200元/吨，8月回顾来看，终端需求释放不足，业者信心受挫对后市看法转空，普遍下调9月需求预期值，需求疲软抑制下游备货积极性，逆向利空传导至纸厂及经销商，库存压力增大，市场供需失衡下牛皮纸价格存下探可能，预计木浆价格震荡上行，成本面对牛皮纸行情低位支撑稳固且向上方位偏移，牛皮纸上游承担成本上涨压力，限制了牛皮纸价格下行空间。目前纸厂暂未报出停机检修计划，纸厂开工运行情况基本维持稳定，部分以销定产，可适度调整牛皮纸供应量，市场供应弹性增加，预计9月80-150g全木浆本色牛皮纸华东市场主流报价在5800-6400元/吨。
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